本周市場表現：

　　本周農林牧漁板塊指數整體下跌1.11%，在申萬一級子行業排名第8，跑贏滬深300指數0.34pct，PE-TTM為94.81。子行業漲跌不一，其中農產品加工（0.39%）漲幅居前。個股方面，萬辰生物（38.99%）、道道全（24.01%）、華綠生物（22.21%）、雪榕生物（15.50%）、益客食品（10.74%）分列漲幅前五。

　　生豬養殖板塊觀點：

　　國家發改委新聞發言人4月19日表示，目前國內生豬產能總體處于合理充裕水平，生豬價格進一步明顯下跌的可能性較小。當前豬糧比5.08接近過度下跌一級預警區間，行業收儲預期增強，疊加五一消費預期提振下，本周北方二次育肥多地詢盤積極性提升，部分屠宰企業分割入庫比例增加，豬價出現明顯的企穩回暖。目前養殖行業已連續虧損4個月，連續兩年豬價大幅波動下產業現金流緊張，出欄體重較去年同期略高，供應端繼續承壓，Q2豬價預計維持低位，或出現進一步下探，養殖戶因虧損主動去產能預期加強，疊加豬病被動淘汰，有望迎來生豬產能快速出清。

　　本周熱點聚焦：

　　國家發改委表示：生豬價格進一步明顯下跌的可能性較��；農村產權流轉交易試點方案公布；2023年西南地區大豆玉米帶狀復合種植技術意見

　　其他板塊核心觀點：

　　種子種植：2022年的中央經濟工作會議和中央農村工作會議再次強調“糧食安全”和“種業振興”，而轉基因是保障糧食安全、實現種業振興的戰略要求。轉基因政策持續出臺，加快推進生物育種產業化，今年轉基因種子落地可期。飼料：禽料、水產料、豬料需求有望隨周期存欄變動疊加消費復蘇提升帶動需求增加，年內有望進入豬養殖后周期，飼料板塊作為后周期板塊有望因此受益。飼料原材料價格回調改善飼料企業毛利，飼料企業有望迎來量價齊升。寵物：人口老齡化，家庭規模小型化，單身人口增加推動養寵需求，國內寵物行業迎上市潮，線上市場高增速支撐行業擴容，未來自主品牌建設優異的企業有望享受行業紅利。

　　細分板塊投資建議：

　　生豬養殖：推薦養殖成本優異，下游屠宰端拓展的牧原股份；肉豬與黃雞雙龍頭，資金儲備充足，成本穩步下降的溫氏股份；種源優勢顯著，生產管理效率突出的巨星農牧。整合優質種豬資產，出欄能力或顯著提升的新五豐。種業種植：推薦國內雜交育種龍頭，超前卡位轉基因賽道，渠道優勢顯著的隆平高科、五代大品種引領玉米種子發展方向，把握轉基因玉米機遇的登海種業、轉基因技術領先，大北農生物轉基因玉米擴區面積最廣的大北農、種子品種優質，有望借力先正達先進技術、管理經驗實現彎道超車的荃銀高科。飼料：推薦四位一體，拓展全產業鏈增強競爭優勢的飼料龍頭海大集團。寵物食品：推薦多品牌矩陣建立，海內外協同發展的中寵股份；國內品牌建設完善，業績逐步兌現的佩蒂股份。